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A股市场中的外资正在分裂瞄准估值溢出效应

2019年07月06日 03:07 来源于:尚志财经网
A股市场中的外资正在“分裂” 瞄准估值溢出效应数据显示,A股市场中的外资正在“分裂”。一方面,在海外发行的一只沪深300ETF,Xtra

A股市场中的外资正在“分裂” 瞄准估值溢出效应

数据显示,A股市场中的外资正在“分裂”。一方面,在海外发行的一只沪深300ETF,Xtrackers Harvest CSI 300 China A shares ETF 在3月1日至7日吸金2.9亿美元,收录的全球2229只ETF中同期吸金绝对值位居第七。另一方面,同期沪港通、深港通中北向资金持续的净流入趋势发生变化,6日、7日连续两个交易日净流出。业内人士认为

A股市场中的外资正在分裂瞄准估值溢出效应

,这背后是一个正在“分裂”的外资。在今年A股行情下,部分被称为“聪明钱”的外资加入博弈大军——关注公司质地的海外长期投资者和关注短期收益的海外博弈资金在A股激战。

外资杠杆资金活跃

统计显示,截至3月7日,该平台2229只ETF中过去30天净值涨幅前五均被A股相关指数占据,A股赚钱效应在海外扩散。在赚钱效应下,外资中的杠杆资金活跃程度上升。交银国际首席经济学家洪灝介绍,北向资金有两种方式加杠杆

。第一,海外有部分基金管理人发行杠杆型基金产品,例如另类ETF管理人Global X公司推出2倍、3倍杠杆型ETF。尽管这些产品总规模不大,对A股市场波动率的整体影响还较为有限,但在A股赚钱效应下,部分杠杆型ETF规模增速可观;第二,北向资金通过向券商、银行借钱加杠杆。目前香港市场资金成本低至2%-4%。2019年1月1日至今,A股强劲上涨,北向资金大进大出表明境外杠杆资金活跃。

瑞银中国证券业务主管房东明介绍,中国市场的结算周期与海外部分市场不同。中国目前实行T+1,海外部分市场采取T+2交收制。这样一来,机构卖了其它地区的股票,如果等到资金到账之后再投资中国市场就需要等待两天。所以机构会先找券商或者银行配资,这也成为北向资金中杠杆资金的一部分。

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